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（原标题：东吴期货投资策略早参20221123）
2022.11.23
宏不雅金融滋生品:指数或再行转为悠扬
股指期货。周二指数走势分化，沪指微涨，创业板指跌近2%。板块轮动较快，邻近午盘中字头办法股拉升，医药板块领跌，个股超3700家下落。跟着利好身分结束，基于预期改善进行的反弹行情，可能面对一定反复，指数或再行转为悠扬，操作上提出高抛低吸。
玄色系板块:供需双弱
螺卷。盘面延续悠扬，供需双弱的花样延续。当今来看钢材需求逐步插足季节性淡季，短期基本面主要热诚供应端的变化，当下也处在低位。展望悠扬行情将守护。
铁矿。矿价有所调理，但总体幅度并不大。45港入口铁矿石库存总量13366.08万吨，环比上周一加多119万吨，延续累库存，不外当今还是是11月下旬，钢厂将逐步插足补库阶段，对矿价有支捏，恭候回调作念多。
双焦。近期处于策略密集发布期，市集对后市预期不一，短期或在策略利多和本色需求略清淡的利空下宽幅悠扬。短期以区间操行为主。恭候策略落地情况再判断后市行情。
动力化工：隔夜能化交投悠扬
原油。隔夜原油交投悠扬，稍稍走高。昨晚沙特油长否定增产传言后油价还原此前急跌，并在急跌前区辨认邻悠扬，重点稍稍上移，科威特、伊拉克和阿尔及利亚油长也雷同作出了辟谣。好意思国动力安全特使对于在70好意思元收购原油补充SPR的发言也对市集底部变成加固作用。油市短期内恭候价钱限令联系内容，咱们以为油价总体仍守护宽幅悠扬运行，展望区间总体处在80-105好意思元之间。
沥青。11月第三周沥青产业数据显现开工率小幅加多延续高位，出货量略有反弹，但与社库加多量相近，结尾需求基本限度。季节性需求疲软近似偏高的产量使得基本面守护偏弱。现货价钱雷同处于悠扬偏弱态势，原油大跌后反弹企稳，展望沥青悠扬偏强。
LPG。原油端谬误回落带动国际本钱下移，现货守护南强北弱但价差小幅度收窄，深加工需求阶段性触顶，前期大王人到港货源增供鼓舞表里价差得以弥合。尽管近期国产气供应量偏低使得国内基本面大体坚挺，但价钱向入口本钱回落的压力增大，国际延续增产趋势及仓单联结刊出压力下远月合约顶部压力较大。操作提出待低位短多契机。
PTA。周二PTA高开低走，回报了前昼夜盘大跌的部分赔本，随后TA合约保捏横盘，报收5140元/吨，较前一日下落48元/吨，跌幅0.9%，01基差回落至490，夜盘走势悠扬报收5158元/吨。昨日音问称仪征化纤300万吨PTA名堂首台大型引诱接运见效。近期好意思国调油需求有所缓解，甲苯/二甲苯亚好意思套利窗口仍然开启然则有小幅收窄，PX出口至海湾调油量幽微下落。原油价钱支捏削弱，PXN捏续下探，TA开工率近日小幅高潮至73.57%（前值：72.85%）。策略提出：短期悠扬保捏不雅望，中弥远逢高空01合约，热诚01-05反套。
MEG。相较于聚酯链，周二乙二醇走势较为坚挺，基本以悠扬为主，EG01合约收盘价3810元/吨，较前一往将来下落24元/吨，夜盘报收3814元/吨。卫星化学180万吨乙二醇安设举座负荷守护6成隔邻，当今工场乙二醇出厂报价实践4000元/吨。策略提出：短期悠扬保捏不雅望，中弥远逢高空01合约。
甲醇。昨日日盘，甲醇主力合约下落1.01%，报收2542元/吨。夜盘高潮1.30%，报收2568元/吨。音问面上，文莱BMC85万吨/年甲醇安设于上周日重启，该安设此前于9月中旬泊车大修。近日华北、西北、华中等地区前期泊车的甲醇安设逐步重启，局部地区市集供应增多，近似宁夏鲲鹏60万吨/年甲醇安设投产在即，场内货源依旧守护充裕基调，热诚西南地区限气实践情况。前期泊车、降负的烯烃安设仍难回报，主力需求端守护疲软景色。国内疫情影响仍在捏续，传统下流守护严慎操作，多按需采购，结尾需求对甲醇暂无利好提振。受宏不雅面影响，甲醇单边波动较大，甲醇当今仍守护供应偏宽松但需求偏弱的基本面花样。内蒙至山东运脚小幅反弹后高位运行，物流运输依旧不畅，内地补充口岸货源数目有限。入口量回升需要本领演绎，口岸可运动货源依旧偏紧，即便短期内到港量加多也难改口岸库存偏低的本质。煤炭价钱守护高位，库存和本钱端对甲醇价钱仍有支捏作用。新增投产压力增大近似烯烃糜费预期走弱和煤炭价钱承压下落，供需驱动逐步向下，期价展望将偏谬误悠扬运行。近端需求有走弱预期且煤炭价钱捏续阴跌，01-05偏反套运行。受煤炭价钱回落、部分MTO企业外卖甲醇原料以及口岸累库，甲醇价钱走弱，而PP因减产驱动价钱走强的影响，01PP-3MA短期内走扩，中弥远仍可逢高作念缩。
有色金属：好意思元走弱，基本金属反弹
铜。好意思元回落，铜价反弹。周二伦铜收涨1.27%；沪铜主力12合约日盘收跌0.95%，夜盘收涨0.96%。受需求远景担忧上升及多位好意思联储官员发表鹰派言语，铜价自上周启动转跌。但昨日由于市集风险偏好回升，好意思元指数显耀下落，铜价反弹。但国际供应改善；国内房地产市集依旧疲弱，疫情多地荒疏扼制铜价反弹空间。周末国内社会库存下降0.63万吨，因上海、江苏交割仓单流出，其余步区呈现小幅累库态势。铜价回逾期，国内下流需求显耀改善。热诚西洋11月制造业PMI初值以及北京本领明日凌晨好意思联储FOMC公布的11月货币策略会议纪要。提出已有空单高抛低平，鼎新操作。
铝。好意思元走软，铝价反弹。周二伦铝收涨2.35%；沪铝主力12合约日盘收跌0.37%，夜盘收涨0.87%。市集风险偏好回升，好意思元走弱，伦铝刚劲反弹。伦铝自上周一以来捏续回落，因寰球经济形式严峻，国内房地产市集依旧疲弱，疫情多地荒疏令市集风险偏好下降。1-10月份，寰宇房地产开发投资同比下降8.8%,当月下降16.0%；房屋施工面积同比下降5.7%；房屋新开工面积下降37.8%，当月下降35.1%。国内社会库存低位下滑支捏沪铝。周一SMM统计国内电解铝社会库存53万吨，较上周四库存量下降1.7万吨，较旧年同期库存下降49.7万吨。现货市集华东地区供需两淡。提出不雅望。
锌。11月22日沪锌主力跌2.63%，报23690元/吨，夜盘跌1.11%，报23575元/吨，LME锌跌0.77%，报2893.5好意思元/吨。受疫情不细则性影响，宏不雅心境扰动，锌价承压下探，然则供应端的超预期减产使得基本面再度纪念偏紧的态势，短期低库存深奥，部分地区现货升水有所反弹，下方仍有支捏，沪锌或将纪念悠扬运行，结构方面正套仍可热诚。
铅。11月22日沪铅主力跌0.03%，报15735元/吨，夜盘涨0.03%，报15740元/吨，LME铅跌1.28%，报2082.0好意思元/吨。当今基本面无较着矛盾，下流多数属于不雅望景色，但部分捏货商倾向于挺价交仓，下方存在一定的支捏，但原再价差处于高位，部分需求流向再生端，上方捏续承压，总体基本面与铅价之间仍有背离，策略上提出逢高沽空。
农居品:预期供应加多，农居品走势举座偏弱
油脂。昨日油脂涨跌不一，棕榈油止跌反弹，但豆油和菜籽油走弱。由于近期入口大豆和菜籽启动大王人到港，豆油和菜籽油面对供应加多的压力；而棕榈油受马棕11月预期减产而反弹，左证SPPOMA最新数据显现，11月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少12.39%。因此，提出近期可进行买棕榈油空豆油，或者买棕榈油空菜籽油的套利往复。
豆粕/菜粕。豆粕现货价钱启动松动。近期入口大豆大王人到港，现货价钱承压，后续几周预测入口大豆到港周均270万吨以上，因此豆粕后续供应将逐步转为宽松。预期悠扬偏弱，热诚短期的支捏点位。
鸡蛋。从现货层面看，四季度寰宇新开产蛋鸡产能偏少，春节前又将迎来淘汰鸡出栏岑岭，在产蛋鸡存栏举座趋于下降，11月中旬后元旦、春节双节前备货季开启，现货价钱粗豪率将陆续守护强势，但来岁1月启动国内新开产蛋鸡数目将旯旮递加以及春节后是需求淡季，现货价钱重点将逐步下移；从期货层面看，固然 1月合约反应了春节后鸡蛋落价的预期，但高基差以及高本钱对盘面价钱变成较强支捏，从估值上看01合约向下已基本莫得空间，而况咱们倾向于现货在1月份的最终跌幅粗豪率将不足刻下盘面跌幅，最终期现纪念的方式粗豪率将是期货向现货纪念，操作上以逢回调作念多的想路对待，同期要贯注操作节拍，不提出追涨。
生猪。短期看，策略面保供稳价的信号频出，集团场加速出栏节拍，散户惜售心境松动，短期生猪供应量加多，需求端受疫情等身分影响，依然发达疲弱；中期看，跟着气温下降以及春节等节沐日邻近，需求端或将旯旮好转，另外要是刻下散户压栏的大体重猪不错大王人出栏，或将减轻年底的供给压力，需捏续热诚宰杀量以及出栏体重的变化情况；弥遥望，跟着母猪产能以及坐褥成果提高，来岁生猪供应量将逐步加多，近似年后又能迎来需求淡季，展望猪价重点将逐步下移。
苹果。昨日苹果期价小幅高潮。一方面近期国内一系列对疫情防控门径的优化有助于提振市集对于需求回报的信心，但另一方面本色需求仍疲再加上后续库存量或有陆续提高的可能。因此股票配资论坛，展望近期苹果期价将偏悠扬走势。操作上，暂时以不雅望为主。
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